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华体会在线:全面加强基础设施建设传统基建和新基建并举
日期:2022-09-17 18:43:56 | 来源:华体会最新网址| 作者:华体会版本更新

  全面加强基础设施建设,传统基建和新基建并举——第十一次财经委员会点评-20220428

  国家主席习4月26日主持召开中央财经委员会第十一次会议,强调全面加强基础设施建设,构建现代化基础设施体系。

  中央财经委员会是党经济工作的重要制度安排,对经济发展的方向和政策有重要的指导意义,会议主题基本都成为后续经济工作的重点。

  回顾第一次财经委会议聚焦三大攻坚战,去杠杆成为2018年的市场逻辑主线,对资本市场产生重要影响。

  第九次财经委会议主要关注平台经济和碳达峰、碳中和,互联网平台反垄断是影响2021年互联网平台企业股价走势的重要因素;碳达峰、碳中和成为2021年重要的投资主线,光伏、风电等新能源和以煤炭为代表的传统能源跑赢市场。

  本次财经委会议特别强调加强基础设施建设,回顾历次中央财经委会议,普遍有两到三个主题,本次会议聚焦于基建,可见对基建的重视,表明了政府稳增长的决心,基建或成为后续经济工作的重点和投资主线、传统基建和新基建并举

  本次财经委会议强调“加快新型基础设施建设,提升传统基础设施水平”,传统基建和新基建并举。传统基建的重要抓手包括交通、能源、水利等网络型基础设施建设、城市基础设施建设、农业农村基础设施建设等,

  新基建主要关注信息、科技、物流等产业升级基础设施建设,布局建设新一代超算、云计算、人工智能平台、宽带基础网络等设施,推进重大科技基础设施布局建设。

  本次会议还特别强调了“要加强国家安全基础设施建设,加快提升应对极端情况的能力”。

  当前经济增速下滑,市场担心稳增长,2022Q1GDP增速4.8%,小于2022年全年5.5%的GDP目标增速。但GDP目标增速不仅仅是一个数字,背后是稳就业,关系到国计民生,保持一定的经济增速才能创造足够多的就业岗位。

  过去20年,只有两年GDP增速低于政府目标增速;政府一直坚持稳增长的政策不动摇,可用的政策空间还有很大,如央行上缴万亿利润支持经济增长;目前还有半年多的时间,后续基建发力、疫情得到控制内需恢复,GDP目标仍可完成。

  基建是2022年稳增长最重要的抓手。2022年以来疫情在广东、上海等发达地区复发,对服务业冲击较大,抑制了内需恢复;出口增速出现放缓迹象,2022Q1外需对GDP拉动从2021Q4的1.06%下降到0.18%;商品房销售低迷,房地产市场依然弱势。实现经济发展目标,必须大力发展基建。

  首先财经委会议强调“我国基础设施同国家发展和安全保障需要相比还不适应”,奠定了继续发展新老基建的基调。与发达国家相比,我国的整体基建水平仍有较大提升空间;我国内部不同区域、城乡之间,基础设施的完善程度有较大差距;新基建则是我国推进产业升级的重要基础。新老基建仍有较大的发展空间。

  再者我国在过去几年的基建投资增速并不高,2018-2021年连续四年基建投资增速显著低于GDP增速,2022年基建发力的空间较大,当前稳增长压力较大,通过加大基建投资,进行逆周期调节,也能带动其他产业发展。

  我们看好受益于稳增长主线的转债,尤其是稳增长重要发力点的基建类相关标的,其中传统基建主要包括路桥建设、水利设施、建筑建材等,如建工转债、核建转债、大秦转债等;新基建主要包括数据中心、特高压、云计算、信息基础设施等,如润建转债、杭电转债、海兰转债等。


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